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  6月17日,证监会就修改《上市公司重大资产重组办法》向社会公开征求意见,并明确重组上市项目复牌前一律召开媒体说明会。业内人士表示,证监会正加速构建完善重组上市全链条、全环节、全主体的监管体系。对重组上市行为信息披露“刨根问底”,显示并购重组监管升级,有利于提升上市公司信息披露质量,规避“忽悠式”“概念式”重组。

  重组“问询风暴”袭来

  上市公司并购重组一直是A股市场热点。数据显示,7月4日-8日,沪深两市交易所共发出问询函件27封,近半数问询函与并购事项有关。

  今年6月以来,沪深交易所已对金力泰、神州数码、万达信息、兰州民百等45家上市公司发出重组问询函。之后,金力泰、达意隆等上市公司终止了重大资产重组。深交所还对9家上市公司发出了非许可类重组问询函,其中,中小板上市公司宏磊股份6月期间曾3次遭到问询。

  进入7月,深市因上市公司重组较多,发布问询函频率更加密集。仅7日、8日就共计发布9家许可类重组问询函,涉及新海股份、精华制药等中小板上市企业6家,以及深市主板上市企业3家。

  从这些问询函中可以发现,交易所对上市公司的问询可谓“刨根问底”,涉及重组标的业绩承诺合理性、高溢价收购、“忽悠式”“概念式”重组,以及“打擦边球”借壳上市等问题。

  以金力泰为例,今年6月2日,金力泰发布《上海金力泰化工股份有限公司发行股份购买资产暨重大资产重组报告书(草案)》。6月13日晚间,深圳证券交易所对金力泰的重组发布了问询函,涉及11个问题,其中第一个问题便涉及创业板上市公司不得借壳上市的规定。7月7日晚间,金力泰发布公告称,由于证券市场环境、政策等客观情况发生了较大变化,公司及相关交易各方决定终止此次重大资产重组。

  另外,7月11日准油股份调整配套募资额,深交所质疑其规避重组上市,遂发布重组问询函。由于此次交易对价分别占上市公司总资产和净资产的242.78%和550.62%,深交所在问询函中提出,为形式上避免上市公司控股股东和实际控制人发生变更,慧果投资放弃获取股份而选择现金出售,是否存在规避“重组上市”情况。

  构建“三全”重组监管体系

  近年来,A股上市公司规避监管进行套利、违规“炒壳”和信披违规等现象频频出现,有的公司在跨界并购中忽悠他人,有的公司则被标的公司忽悠,形成不少套利“灰色地带”。

  此次《重组办法》的征求意见稿提高了重组上市门槛,将在完善控制权变更认定标准、取消重组上市配套融资、延长新进股东持股锁定期、加大对中介机构问责力度等多个领域,对并购重组相关问题综合施策。

  券商人士表示,此举系监管层在加速构建完善重组上市全链条、全环节、全主体的监管体系,规范上市公司并购重组行为,抑制“炒壳”与“忽悠式”并购重组。

  机构人士指出,从交易所频频对上市公司重组发布问询函,再到监管层明确重组上市项目复牌前一律召开媒体说明会,上市公司现控股股东、实际控制人、董事会、董监高、重组方、中介机构等相关各方均应参会回应市场关注,充分接受市场监督,由证券交易所同步发布媒体说明会业务指引。规则完善后,炒卖“伪壳”“垃圾壳”的牟利空间将大幅压缩,有利于上市公司通过合法合规的并购重组提高质量,推动行业整合和产业升级。记者 官平

  四川在线消息(岳述君四川日报记者罗之飏)涉嫌职务侵占和诈骗一千余万元,侥幸潜逃两年多的夏宏,没想到因驾驶车辆出现小情况,而导致在边城叙永翻了船。7月12日17时,网上通缉的在逃嫌疑人夏宏被移交成都警方带回处理。

  “我停放在县城一小区围墙外的一辆‘现代越野车’车窗玻璃被人撬坏了......”7月7日8时30分左右,四川省叙永县公安局西城派出所接到一名自称叫夏宏(化名)的男子电话报警求助。值班民警张传、廖科迅速前往该小区查看究竟,并现场提取了相关物证,初步核实了报警人所述情况。

  当民警返回派出所登记报警人的身份信息时,意外发现报警人夏宏原系成都市公安局锦江区和武侯区分局网上通缉的在逃嫌犯。在反复确认夏宏因涉嫌职务侵占和诈骗犯罪在逃,被上网通缉的准确信息后,民警立即报告值班所领导。

  “如果确系网上通缉嫌犯,务必将其控制起来。”副所长陈思源与民警张传等人商议后,决定采取引蛇出洞,抓现行。经过周密部署,7月11日上午,民警以车窗玻璃被人撬坏的情况已基本查清,通知夏宏前来叙永县公安局西城派出所处理。 11时许 ,当在逃嫌犯夏宏兴致勃勃走进西城派出所,即被早已等候的民警果断制服。

  据夏宏供述和有关资料反映:2014年4月,夏宏在成都某银行支行担任客户经理期间,利用职务便利,通过盗盖银行公章和提供自制贷款结清证明的方式,私自收取该行贷款客户还贷资金220余万元。夏宏涉嫌职务侵占犯罪潜逃,被成都市公安局武侯区分局网上通缉。

  2014年1月至5月,犯罪嫌疑人夏宏利用其职务身份,以编造帮其银行客户还贷款并承诺高息的方式,先后七次向成都某投资管理有限公司的总经理借走人民币共计850余万元,后于5月底逃逸。夏宏涉嫌诈骗犯罪潜逃,被成都市公安局锦江区分局上网缉拿。

  中国证券投资者保护基金12日发布的6月证券市场投资者信心调查分析报告显示,6月中国证券市场投资者信心指数环比上升14.9%,达到54.9,重回乐观区间,为2016年上半年最高值。上半年,投资者信心指数总体运行平稳,围绕50中性值波动,3月和6月上涨较明显,分别达到54.7和54.9,处于乐观区间。

  调查结果显示,6月国内经济政策指数(DEPI)为56.8,较上月(48.1)上升8.7。尽管上半年经济总体保持平稳运行势头,但下半年仍面临较大压力,稳增长政策仍需加码,投资者对国内经济政策有利于股市的信心增强。其中,有29.3%的投资者认为国内经济政策将会对未来3个月的股市产生有利影响;38.6%的投资者认为影响不大;17.7%的投资者预计可能会产生不利影响;回答影响不确定的投资者占比为14.4%。

  投资者看好大盘下跌后的反弹能力。6月大盘反弹指数为52.6,较上月(48.3)上升4.3。如果上证综指在未来一个月内下跌10%,预计在接下去的一个月涨回去的可能性较大的投资者占42.2%;选择“可能”的投资者占31.1%;认为可能性较小的占20.6%;另有6.1%的投资者选择“不确定”。记者 刘国锋

  中新社柏林7月13日电 (记者 彭大伟)7月12日,应菲律宾单方面请求建立的南海仲裁案仲裁庭(“仲裁庭”)公布所谓最终裁决。中国驻德国大使馆发言人当天对此表示,该裁决是无效的,没有拘束力,中国不接受、不承认。

  这位发言人指出,菲律宾单方面提起南海仲裁案违反国际法,“此次仲裁案是一场披着法律外衣的政治闹剧”。

  第一,中菲通过一系列双边文件和《南海各方行为宣言》早已就通过双边谈判解决南海有关争议达成协议,《联合国海洋法公约》(以下简称《公约》)规定的仲裁程序不适用中菲南海有关争议。

  第二,菲律宾提请仲裁事项的实质是南海部分岛礁的领土主权问题,不在《公约》的调整范围内,更不涉及《公约》的解释或适用。

  第三,菲律宾提请仲裁事项构成中菲两国海域划界问题不可分割的组成部分,而中国已根据《公约》第298条的规定于2006年作出声明,将涉及海域划界等事项的争端排除适用仲裁等强制争端解决程序。

  第四,菲律宾无视中菲从未就其所提仲裁事项进行任何谈判的事实,偷换概念,虚构争端,未履行《公约》第283条就争端解决方式交换意见的义务。

  中国驻德使馆发言人表示,仲裁庭建立在菲律宾非法行为和诉求基础上,对有关事项不具有管辖权。仲裁庭不顾中菲已选择通过谈判协商方式解决争端的事实,无视菲律宾所提仲裁事项的实质是领土主权问题的事实,规避中方根据《公约》规定做出的排除性声明,自行扩权和越权,强行对有关事项进行审理,损害缔约国享有的自主选择争端解决方式的权利,破坏《公约》争端解决体系的完整性。

  该发言人强调,此次仲裁案是一场披着法律外衣的政治闹剧,既不可能改变“旧格局”,也不可能制造“新现实”。中国在南海的主权和相关权益是在长期历史过程中形成的,具有充分的历史和法理依据,为中国历届政府所坚持,受包括《公约》在内的国际法保护。一个临时拼凑的仲裁庭自始对该案没有管辖权,无论作出怎样的裁决,对中国都没有约束力,不可能影响中国在南海的主权和相关权益。

  该发言人最后表示,在领土问题和海域划界争议上,中国不接受任何第三方争端解决方式,不接受任何强加于中国的争端解决方案。中国政府将继续遵循《联合国宪章》确认的国际法和国际关系基本准则,坚持与直接有关当事国在尊重历史事实的基础上,根据国际法,通过谈判协商解决南海有关争议,维护南海和平稳定。(完)

  □本报记者 费杨生

  上半年宏观经济数据即将公布,经济发展有望延续稳中有进的势头。在经济阶段性筑底、新动力加速培育、就业形势总体较好、资本流出压力有所缓解等内外新形势下,宏观调控“组合拳”的施展空间拓宽,回旋余地增大。

  目前,经济下行压力仍大,但阶段性筑底迹象渐明,为宏观调控平衡稳增长、调结构、促改革关系提供了更大操作空间。一季度GDP增速达6.7%,二季度有望延续总体平稳、稳中有进势头,工业领域发展势头有望好于一季度。从已有数据分析,规模以上工业增加值增速、企业效益均在逐步回升,工业大类行业、工业大省的工业增加值增速均在逐步企稳。同时,PPI同比降幅逐步收窄,PMI指数连续4个月守住荣枯线,表明市场预期逐步改善,企业信心逐步增强。尽管当下经济依然面临有效需求回升缓慢、产能过剩严重、行业和地区分化明显等难题,但稳增长压力有所释放,宏观调控“组合拳”可以更好地长短结合,从容出手。

  从就业和物价形势来看,就业形势总体较好,物价温和上涨,为宏观调控的松紧适度创造更多灵活性。就业和物价是调控出手的两大重要参考指标。根据人社部数据,上半年,城镇新增就业717万,完成全年目标任务的71.7%,与去年同期基本持平;二季度末城镇登记失业率是4.05%,前5个月的全国31个大城市城镇调查失业率5.1%左右,均处较低水平。7-8月,大学生就业压力凸显,但对全年就业形势不会造成太大干扰,就业目标有望超额完成。物价方面,在南方洪水灾害的影响下,短期或有局部上涨压力,但难以演变成趋势性上涨,全年物价将维持温和上涨态势,涨幅将保持较低水平。

  新旧发展动力转换需要一个过程,新动力的成长势头正在加快,可为宏观调控提供更多抓手。从数据上看,前5月,高技术制造业增加值同比增长9.8%,高于工业整体增速3.9个百分点,保持了2011年以来高技术制造业增加值增速高于工业整体增速的趋势,且其对工业增长的贡献率逐年上升。当前经济正处爬坡过坎关键时期,结构调整阵痛难免,迫切需要培育新的经济增长点,高新技术产业的发展壮大,将给调控政策提供更多着力点和产业抓手,逐步改变过度依赖某一产业的老路。

  外围环境的不确定性仍在增加,但呈边际改善趋势,将为宏观调控创造更多样选择。全球经济复苏步调不一,货币政策分化,英国公投脱欧事件发生,使得外围经济环境更加复杂多变,但脱欧冲击波带来的发达经济体内部博弈加剧,美联储加息暂缓,短期内改变了资金风险偏好,缓解了资本外流压力,相应减轻了对国内宏观调控政策的掣肘。

  调控空间的扩大有利于巩固经济向好势头,稳定市场预期。但值得注意的是,在未来较长一段时间里,经济将保持L型震荡,宏观调控仍将直面产能过剩、企业债务率较高、资产价格泡沫风险等问题以及其他不可预测的风险因素。在此过程中,决策部门将面临诸多考验,而当下重点是落实好“三去一降一补”重点任务,通过供给侧结构性改革,培育新的经济结构,强化新的发展动力。

  今年以来,银行票据市场曝出多宗风险大案,涉及金额高达数十亿元。相关监管部门接连出手整顿银行票据业务,且在近期高调公布了不少以往开出的业务违约“罚单”,对全行业予以警示。上周,监管部门再次重拳出击排查风险,要求各地城商行排查全部票据业务及票据从业人员。其中,排查内部员工的违规行为成为工作任务之一。

  业内人士认为,风险排查力度加大能在一定程度上肃清市场,但要根除“顽疾”、全面杜绝票据市场的违规交易行为,亟待票据市场电子化的提升,并尽快建立全国统一的票据交易所,建立和完善建设票据信用评级体系。

  票据风险余波又起

  上周,宁波银行公告称,该行深圳分行原员工违规办理票据业务,共涉及3笔业务,金额合计32亿元。同一周,据媒体报道,监管部门紧急发文,要求各地城商行进行业务风险排查,尤其是针对票据业务人员买入返售、卖出回购等进行紧急自查。

  5月,央行、银监会联合发布《关于加强票据业务监管促进票据市场健康发展的通知》,对票据中介的情况进行全面摸底,并对非法票据中介活动进行治理。监管层要求银行在6月底全系统开展票据业务风险排查,并于7月15日前,将风险自查情况同时报送央行和银监会。知情人士透露,宁波银行就是在票据业务检查过程中,发现了原员工的违规行为,所幸目前该3笔票据业务已结清,银行并没有损失。

  城商行票据业务存在的风险包括:票据业务专营治理落实不到位、实物票据管理混乱、与票据中介联手违规交易、资金划付违规操作、员工行为管控不力等。

  多位地方银监局人士对中国证券报记者透露,票据业务的风险检查一直是监管部门的重点,今年上半年地方监管部门也加强了现场检查力度,预计未来一段时间针对票据业务的风险排查力度将不断加大。

  票交所成立“千呼万唤”

  尽管风险频出,但今年上半年票据市场依旧火热。中国人民银行此前公布的金融统计数据显示,5月新增人民币贷款9855亿元,环比增长77%。其中票据融资的“贡献”功不可没,5月票据融资规模为1564亿,占全部企业新增贷款的43.5%、占5月全部新增贷款的15.8%。

  业内人士表示,票据融资规模大幅增长,主要还是因为实体经济存在较大需求。另外,当前商业银行盈利压力较大,而票据业务属于利润贡献较高的业务板块。票据承兑除带来手续费、托管等中间收入,还能带来保证金存款,票据贴现除扩大贷款规模、带来贴现利息收入,贴现回流资金还能拉动存款,票据业务综合收益较高。

  不少银行票据业务人士表示,票据业务作为银行的传统业务,占银行业务规模比例一直都不小,未来相信还是一块很大的业务。我们绝对不可能因为出了风险就因噎废食。还是要想办法根除问题,现在监管部门和银行业内都在加速推电票。

  据了解,6月初,中国人民银行相关负责人表示,要用2-3年的时间取消现行的纸质汇票,通过电子汇票系统、网上清算系统降低票据业务和资金清算当中的风险。票据宝票据信用评级分析师表示,2015年四季度,电票贴现(贴现+转贴现)金额占比升至37%,而这个数字在2014年只有10%。2016年一季度,电票继续迅猛发展,部分发达地区股份制银行的电票业务占比可达七成以上。

  业内人士预计,由央行牵头的票据交易所将加速落地。此前据媒体报道该交易所将“落户”上海。权威人士向中国证券报记者透露,上海市政府也的确在力促此事。

  一位参与票据交易所筹建的人士透露,票据交易所将建设成全国统一“互联网票据交易”的综合性金融服务交易所,或考虑采用股份制的方式构设,入股方式可分为投资入股和政策入股两种。央行可采用政策入股方式,并占控股地位,国有及股份制商业银行、城商行、农商行、农信社等可采用现金投资入股的方式。

  不过,根据我国现行的《票据法》规定,有关票据的所有记载事项都必须体现在票据正面、反面或粘单上,反之则不具有法律效力。不少专家表示,票据电子化程度的提升、票据交易所的落地都亟待相关法律的修订。

  信用评级体系亟待建设

  不少市场人士对于票据交易所的前景相当看好,认为该交易所或成为真正的高收益债市场,预计未来票据交易所中不同信用质量的票据会形成不同层次的定价,即高等级高流动性的电票和低等级高收益少人问津的电票。

  未来相关的信用评级体系建立和完善至关重要。上海金融学会票据专业委员会、上海资信公司联合课题组日前指出,目前票据的信用信息散布于央行、银监部门、商业银行、财务公司、企业及法院的各层级单位中。由于缺乏票据评级体系与牵头部门,海量的票据信用信息未能得到有效整合与利用,一定程度上影响了票据市场的统一和票据标准化产品的推进,阻碍了票据信用风险的整体防范与票据业务创新的深入发展。

  在票据评级领域,商业银行仅针对其自有客户进行内部评级,未考虑票据流转强等特殊属性,仅按照基本的信贷要求进行评级,且商业银行的内部评级不对外发布;第三方评级公司则对票据市场的了解有限,目前尚未开发出与此相关的评级产品。

  课题组建议,票据信用评级体系应包括指标体系、数据库和评级机构等三方面内容。其中,指标体系应由信用评级机构采用科学地分析方法并结合国内评级行业多年的行业经验来制定,就被评主体(票据本身、出票人和承兑人等)的风险和优势等方面进行全面评定。

  评级数据为票据信用评级业务开展的基本保障,数据库内的数据将主要由央行征信数据、商业银行数据、票据专业机构交易信息、公共信用信息和其他信息等构成,以保证数据来源的多样性和可靠性。为保障票据评级业务的客观性和公平性,评级工作应由第三方评级机构承担,第三方评级机构应具备票据信用评价服务的相关经验,且具有个人、企业的征信以及评级等相关资质。记者 陈莹莹

  中新社北京7月13日电 (王婧 蒋涛)中国国务院新闻办公室13日在北京发表《中国坚持通过谈判解决中国与菲律宾在南海的有关争议》白皮书,其中第四部分提到,菲律宾为推动仲裁捏造事实,曲解法律,编造了一系列谎言。

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